恒指(1705)合约是指香港交易所推出的期货合约，也被称为恒生指数期货。恒生指数是香港主要的股票市场指数，代表了香港股市的整体走势。该合约是一种衍生品，通过buy或出售恒指(1705)合约，投资者可以对恒生指数的未来走势进行投机或对冲。

恒指(1705)合约的交易单位为每手50港元，合约价值为恒生指数点数乘以50港元。合约的到期月份通常为3个连续的月份，如1月、2月和3月。交易时间从早上9:15开始，到下午16:30结束。

投资者可以通过认购或认沽的方式参与恒指(1705)合约的交易。认购意味着投资者预测恒生指数将上涨，而认沽则表示预测下跌。根据投资者的预期，他们可以选择买入或卖出合约。当合约到期时，根据恒生指数的实际点数，合约会结算现金。

恒指(1705)合约具有高流动性和杠杆效应，使得投资者可以在短期内获得更高的回报。然而，由于杠杆效应的存在，投资者也需要承担更高的风险。因此，投资者在参与恒指(1705)合约交易前应该充分了解市场风险，并制定合适的风险管理策略。

总结来说，恒指(1705)合约是一种可以投机或对冲香港股市整体走势的期货合约。它提供了高流动性和杠杆效应，但也伴随着较高的风险。投资者在交易前应该充分了解市场情况，并制定适当的风险管理策略。