场外交易期权（Over-the-Counter Options，简称OTC期权）是指在场外市场进行的非标准化期权交易。与交易所期权相比，场外交易期权具有更高的灵活性和定制性。

OTC期权交易不依赖于交易所，而是由私人交易双方通过协商达成交易。交易双方可以根据自身需求和意愿，灵活地约定合约规则、期权价格、标的资产、到期日等各项要素。标的资产可以是股票、外汇、商品、指数等，并不局限于特定的交易所合约。

OTC期权的交易参与者包括金融机构、大型公司、对冲基金、私募股权投资基金等专业机构和个人投资者。交易双方可以自由选择交易对手方，因此OTC期权市场具有更广泛的参与者和更高的流动性。

OTC期权交易的特点包括以下几点：

1. 灵活性：交易双方可以根据个体需求订制合约，可以约定各种标的资产、到期日、执行价格等要素，以适应不同的投资策略和风险偏好。

2. 定制性：OTC期权可以根据交易双方的需求进行定制化设计，可以满足特定的投资目标和风险管理需求。

3. 高流动性：由于交易双方可以自由选择交易对手方，OTC期权市场具有更广泛的参与者和更高的流动性，交易双方可以更容易地找到合适的交易对手方。

4. 高杠杆：OTC期权可以提供高杠杆效应，投资者可以以相对较少的资金参与期权交易，从而放大投资收益。

需要注意的是，OTC期权市场相对于交易所期权市场存在一定的风险，因为交易双方无法通过交易所的监管机制和结算机构进行监管和保护。因此，在进行OTC期权交易时，投资者需要谨慎评估交易对手方的信用风险，并制定适当的风险管理策略。