1. 公司概况

山鹰纸业（股票代码：002077）是一家集废纸回收、浆纸生产、纸制品加工、物流配送于一体的综合型造纸企业。公司成立于1998年，总部位于广东省东莞市，在全国拥有10多个生产基地。

主营业务包括：

• 废纸回收：公司是中国zuida的废纸进口商之一，回收各种废纸材料。
• 浆纸生产：生产各种纸浆，包括白卡纸浆、牛皮纸浆、铜板纸浆等。
• 纸制品加工：生产各种纸制品，包括白卡纸、牛皮纸、铜板纸、瓦楞纸板等。
• 物流配送：拥有完善的物流配送网络，为客户提供全方位的配送服务。

2. 行业前景

中国是全球zuida的造纸市场之一，随着经济发展和生活水平提高，纸张需求不断增长。近年来，由于环保意识增强和原材料成本上升，造纸行业面临转型和升级。

• 环保要求提高：国家推行绿色制造和循环经济，对造纸行业提出更严格的环保要求。
• 原材料成本上升：废纸和木浆等原材料价格不断上涨，对造纸企业的成本控制能力提出挑战。
• 行业集中度提升：随着行业整合和环保政策影响，造纸行业集中度不断提升。

面对行业挑战，山鹰纸业积极应对，加大环保投入，优化生产工艺，降低成本，提升竞争力。

3. 投资价值

优势：

• 规模优势：公司是中国zuida的废纸进口商和领先的造纸企业之一，具有明显的规模优势。
• 环保领先：公司积极践行绿色制造，在环保方面处于行业领先地位。
• 技术实力：拥有先进的造纸技术和设备，产品质量优良。
• 渠道网络：拥有完善的物流配送网络，覆盖全国主要市场。

风险：

• 行业周期性：造纸行业受经济周期影响较大，需求波动可能对公司业绩造成一定影响。
• 原材料成本波动：废纸和木浆等原材料价格波动较大，可能会影响公司的利润率。
• 环保政策影响：环保政策的不断变化可能会对公司的生产和成本控制带来挑战。

总体而言，山鹰纸业是一家具有规模优势、环保领先、技术实力强、渠道网络完善的造纸企业。在行业转型升级背景下，公司积极应对挑战，优化竞争力。虽然行业存在周期性和原料成本波动风险，但从长期来看，公司有望受益于行业集中度提升和环保政策推动。

投资建议：

对于风险承受能力较强、对造纸行业有深入了解的投资者，山鹰纸业股票可以作为长期投资标的。建议投资者密切关注行业趋势、公司业绩和环保政策变化，动态调整投资策略。