换手率是指在一定时间内股票的交易量占流通股总数的比例。换手率越高，表示市场上的交易活跃度越高，反之则表示交易活跃度较低。

换手率是衡量股票流动性的一个重要指标，它可以反映市场对某只股票的关注程度和交易活跃度。较高的换手率通常意味着该股票的交易活跃度高，投资者对该股票的关注度大，市场中存在着较多的买卖交易。而较低的换手率则意味着该股票的交易活跃度相对较低，投资者对该股票的关注度较小，市场上的买卖交易相对较少。

换手率的高低可以反映市场的投资热点和风险偏好。当市场上的投资热点发生变化时，投资者会纷纷调整自己的投资组合，导致换手率的变动。在市场看好某个行业或个股的情况下，交易活跃度和换手率相对较高。相反，当市场情绪低迷或投资者风险偏好下降时，交易活跃度和换手率相对较低。

换手率还可以用来评估投资者对股票的持有期限。如果一个股票的换手率较高，意味着股票的平均持有时间较短，投资者更倾向于短期投机或快速买卖。而换手率较低的股票则意味着股票的平均持有时间较长，投资者更倾向于长期投资或持有。

总之，换手率是股市中衡量交易活跃度和流动性的重要指标，它可以反映市场的关注度、投资热点和风险偏好，对投资者进行投资策略和决策提供参考。