上证指数平均市盈率（Price-to-Earnings Ratio，简称PE）是衡量中国上海证券交易所上市公司估值的一个指标。它是指上证指数中所包含的公司的总市值与这些公司的净利润之比。

平均市盈率是投资者评估股票相对估值的一个重要工具。它反映了投资者对公司未来盈利能力的预期，并衡量了投资者愿意为每单位盈利支付多少价格。一般来说，较低的市盈率意味着股票较为便宜，而较高的市盈率则表示股票较为昂贵。

上证指数平均市盈率的变化可以提供市场整体估值的参考。当平均市盈率较低时，可能意味着市场整体估值较低，投资机会较多；而当平均市盈率较高时，可能表示市场整体估值较高，投资机会相对较少。

需要注意的是，平均市盈率只是一个参考指标，不能独立决定投资决策。投资者还需综合考虑公司的财务状况、行业前景、竞争力等因素，以及宏观经济环境等因素，进行全面的分析和判断。